Produits structurés : définition, les différents types, les avantages et les risques

Quand on parle d’investissement, on pense souvent aux actions, à l’immobilier ou aux livrets d’épargne. Pourtant, il existe une autre catégorie de placements, moins connue du grand public : les produits structurés. Ce sont des instruments financiers qui offrent un meilleur équilibre entre risque et rendement, mais avec des conditions bien définies. Avant de faire le choix de placer votre argent dans les produits structurés, voici tout ce que vous devez savoir à leur sujet.

C’est quoi un produit structuré et comment ça fonctionne ?

Un produit structuré est un placement conçu à partir de plusieurs instruments financiers, notamment des actions, des obligations, des devises et des produits dérivés¹. Il y en a plusieurs types, allant des produits structurés à capital garanti à des formules plus risquées qui ne garantissent pas le capital.

L’investissement dans les produits structurés repose sur un actif de référence (encore appelé sous-jacent), qui peut être une action, un indice boursier, une matière première, etc. C’est l’évolution du cours de cet actif qui va déterminer les performances du produit. Dès la souscription, plusieurs scénarios sont fixés et vous connaissez les gains possibles comme les pertes, selon les situations.

Par exemple, il peut être indiqué que si l’actif de référence reste au-dessus d’un certain niveau de prix, vous recevez un rendement fixe. Mais si sa valeur baisse jusqu’en dessous d’un seuil donné, vous perdez une partie de votre capital.

Quels sont les différents types de produits structurés ?

Les institutions financières proposent en général plusieurs déclinaisons de produits structurés pour s’adapter à différents profils d’investisseurs. Elles répondent aussi bien aux besoins des particuliers qu’à ceux des entreprises qui souhaitent diversifier le placement de leur trésorerie ou de leurs capitaux.

Produit à capital garanti

Les produits structurés à capital garanti assurent que vous pouvez récupérer la totalité de votre mise de départ à la fin, peu importe comment évolue l’actif de référence. Même si les marchés baissent, votre capital reste intact. Par contre, les gains sont limités, car une partie de l’argent est utilisée pour sécuriser cette garantie.

Fonds à capital protégé

Le principe est proche du capital garanti, mais ici, la protection est souvent partielle. On vous promet de récupérer au moins une partie de votre investissement, quelle que soit l’évolution de l’actif de référence (par exemple, 40 % ou 60 %). Donc, si le marché baisse trop, vous pouvez perdre une certaine partie de votre investissement et l’autre partie est préservée. Évidemment, en raison du risque inhérent, le rendement de ce placement est un peu plus attractif.

Produits structurés autocall

Ici, vous pouvez bénéficier d’un remboursement anticipé de votre capital et des intérêts associés, à une date fixée dès le début, si le marché remplit des conditions prédéfinies. Mais il faut aussi vous attendre à perdre de l’argent si les conditions ne sont pas remplies et que l’actif subit une forte baisse.

Fonds à effet de levier

Ce type de produit structuré cherche à multiplier les gains d’un actif. Par exemple, si l’indice de référence monte et devait vous rapporter un gain de 5 %, le fonds peut générer un gain de 10 %, 15 % ou plus. Mais lorsque le marché baisse, les pertes sont, elles aussi, multipliées de la même façon.

Quels sont les avantages des produits structurés ?

Les produits structurés attirent par leur fonctionnement encadré. Vous connaissez à l’avance les conditions de gain ou de perte, ce qui vous permet d’investir avec plus de sérénité. Même si le marché ne fait pas de gros mouvement, vous pouvez réaliser des bénéfices intéressants si les scénarios prévus dans le contrat se produisent pendant la période du placement.

Il existe même des produits qui vous permettent de faire des profits bien que le marché enregistre une baisse.

De plus, les produits structurés sont des placements existant sous plusieurs formules, certaines plus risquées et plus rentables que d’autres. Quel que soit votre profil de risque, vous n’aurez pas du mal à trouver le produit adéquat pour diversifier votre portefeuille.

Quels sont les risques liés aux produits structurés ?

Même si certains produits garantissent le capital, tous ne le font pas. Vous pouvez donc perdre de l’argent, parfois la totalité de votre investissement si vous choisissez des formules très risquées.

L’autre inconvénient est que même si l’actif de référence connaît une hausse fulgurante, vous ne touchez que le gain prévu au départ. Le rendement est limité, y compris quand le marché fait mieux. Enfin, il faut également savoir que certaines formules sont difficiles à comprendre. Si vous ne lisez pas correctement le contrat, vous risquez de choisir un produit structuré qui finalement ne vous convient pas du tout.

Note de bas de page

1. Produit dérivé : instrument financier dont la valeur dépend de l’évolution d’un autre actif appelé actif sous-jacent. Ils sont conçus pour permettre d’anticiper, de se couvrir contre une baisse ou de tirer profit des variations de prix de cet actif (comme une action, une matière première, une devise, etc.). Ces produits prennent la forme de contrats qui fixent à l’avance certaines conditions (prix, date, montant, etc.) entre deux parties. Leur utilisation peut servir à se protéger contre un risque financier, à diversifier une stratégie ou à spéculer sur les mouvements futurs des marchés, sans forcément détenir le sous-jacent lui-même. ↩︎